Juli Update und Portfolio Erklärung

Gleiderung

• Einleitung

  • RobinHood

  • SofiTech

  • Euronext

  • Ge Vernova

  • Deutsche Börse

  • Nasdaq

  • Deutsche Telekom

  • Allianz

  • Ethereum

  • Bitcoin

  • Nu Holding

  • Arista Networks

  • DHL

  • ASML

  • Pershing Square

  • Alphabet

  • Thermo Fisher

  • Honeywell

  • Siemens Healthineers

  • BioNtech

  • Fed EX

  • Amgen

  • Moodys

  • Synopys

  • Rio Tinto

  • Orsted

  • Exor

  • Pepsi co

  • Coloplast

  • Novo Nordisk

  • Hapag llyod

  • Redcare Pharmacy

  • Genmab

  • Formycon

  • Evotec

  • Aixtron

  • Moderna

  • Merck

Fundamental: Gross 91.0%, NP 40%, 47% Revenue CAGR 2J, FCF 33%, ROE 20%, ROTA 20% und net debt negativ

Der Neo-Broker unter den Neo-Brokern und trotz meiner anfänglichen Kritik muss ich einfach sagen, die Produktinnovationen, die man ständig herausbringt, sind einfach klasse. Alle Broker, wenn sie skalieren, sind schön profitabel mit operativen Hebeln zum Markt. Als wäre das nicht genug, geht Robinhood noch massiv in die Krypto-Welt. Natürlich ist es nicht für jeden etwas aber auch Crypto hat coole Zukunftsversionen. Falls sich nur ein paar Projekte davon durchsetzen dürften, würde auch Robinhood massiv davon profitieren. Anfangend mit Aktien-Tokenisierung, aber auch mit vielen weiteren Gaps. Am Ende sollten dann vor allem die profitieren, die mit vielen Kunden, guter Produktgeschwindigkeit und einem visionären CEO arbeiten. Zugleich muss ich sagen, die Aktie ist echt hoch bewertet, weshalb ich mehr als 50% verkauft habe.

Fundamental: 28% 2j CAGR, GP 81%,NP 10%, hohes Kunden sowie Produkt Wachstum

Fundamental ist Sofi noch am Wachsen. Bankentypische Angaben lohnen sich noch nicht zu machen, aber Sofi hat Momentum. Produkte werden gelauncht, Leute kommen rein, und die Zahlen werden immer besser. Im letzten Jahr war man zum ersten Mal profitabel. Alles klingt gut, aber es geht noch besser. Sofi hat noch viel zu tun. Sofi-Kunden nutzen bis jetzt im Durchschnitt nur ein Produkt. Durchschnittliche Kunden nutzen eigentlich 3 Produkte, und damit hat Sofi noch viel Cross-Selling-Potenzial. Zugleich gibt es noch einige Produkte, die Sofi launchen könnte. Autokredite, in Amerika deutlich wichtiger als hier, beispielsweise. Galileo bleibt interessant, ist aber am Stocken gekommen, aber die Kreditplattform von Sofi hat noch viel vor sich. Es bleibt ein interessantes Unternehmen, aber hat auch viel Competition.

Fundamental: 2J 9% CAGR, GP 100%, NP 36%, FCF 41%, ROCE 11%, ROE 14%, 50% Payout Ratio

Euronext, der breiteste Börsenanbieter Europas und sollte vor allem von der Konsolidierung Europas profitieren. Sie besitzen mit die wichtigsten Börsen Europas und wollen noch mehr. Zugleich ist man volumenmäßig die größte Börse Europas. Mit neuer Strategie ist man auch wieder zum Wachstum zurückgekehrt. Im Grunde genommen gilt hier der Ansatz wie bei vielen Börsen: Steigen Aktien, die Anzahl der Aktionäre und die Volatilität, verdienen Börsen immer mehr. Auch haben sie einen operativen Hebel auf den Handel. Von daher glaube ich an die Börsenplätze und die Strategie der Aktie, die in Europa noch immer für viele IPOs sorgt, im Gegensatz zur Deutschen Börse, die später kommt.

Fundamental: 2J 5% CAGR, 10% FCF, 5% NP, net debt negativ, ROE 18%

GE Vernova ist mit das wichtigste Unternehmen in der Stromerzeugung und Lieferung und wer glaubt, die Energiewende wird kommen, der kann hier nicht viel falsch machen. Im Gegensatz zu Siemens Energy ist man gut profitabel, gibt eine Dividende und ist besser positioniert in den Rotor-Bereichen. Seit dem Spin-off wird die Firma transformiert und wird deshalb auch immer effizienter. KI spielt auch eine wichtige Rolle und das wird in der Zukunft für das Stromnetz enorm wichtig sein. Im Grunde genommen hat GE Vernova bei Stromnetzen und Produktion überall die Hände dabei und ist deshalb in einer interessanten Position.

Fundamental: 2J 4% CAGR, GP 98%, NP 33%, FCF 40 %, ROCE 10%, ROE 18%

DB ist die momentan wichtigste Börse Europas. Zum Leidwesen der DB wurde sie lange mismanaged aber hat trotzdem super Ergebnisse gebracht. Mit ISS hat nach MSCI wahrscheinlich die interessanteste Datenplattform, die eventuell auch ein Spin-off bekommt. Nebenbei hat die DB Clearstream, die Clearing-Plattform für Europa und noch andere gute Plattformen. Wie bei anderen Börsen muss ich nicht erklären, warum sie langfristig profitiert aber es gibt nicht nur Positives. Die DB steht zwischen Best und Core und aufgrund fundamental Deutschland. Ohne IPOs verlieren Börsen den Boden und das vor allem, wenn die gelisteten Unternehmen verschwinden. Mal schauen, wie es weitergeht, aber mit der DB kann man schwer etwas falsch machen.

Fundamental: 2J 12% CAGR, GP 60%, NP 16%, FCF 23%, ROCE 10%, ROE 11%

Nasdaq, die mit ICE eine der attraktivsten Börsen der Welt ist. Hier gilt das Gleiche wie bei jeder Börse, aber Nasdaq kann viel mehr. Mit zunehmendem Bewertungsanstieg zieht die NQ immer mehr IPOs an. IPOs sind die Grundlast von Börsen und daher bin ich sehr bullisch. Nicht nur das: Die Nasdaq hat auch interessante Tech-Sparten und sollte eine gute Zukunft haben, solange sie die attraktiv im Vergleich zur NYSE halten kann. Der Index ist zudem der Marketing-Boom der Börse.

Fundamental: NP 10%, FCF 25%, ROCE 10%, ROE 11%

Internet wird immer wichtiger und zudem ist man nicht nur in Europa gut positioniert, sondern hat auch 50% an der US-Tochter. Auch hier gilt: Es gibt viel Optimierungspotenzial. Gute Dividenden bei okayem Wachstum, die steuerverzögerten Dividenden, dir US-Tochter Abschlag und der Internet-Trend sollten bei halbwegs gutem Management eine gute Rendite bringen. Zudem auch Irgendwie eine Witzige Aktie zum besitzen.

Fundamental: NP 9%, FCF 28%, ROE 15%

Klassischer Versicherer mit guter Ausschüttung und günstiger Bewertung im Vergleich zu den US-Konzernen. Gleichzeitig hat man gute Sparten und eine gut gepflegte Marke, wächst schön und schüttet eine gute Dividende aus

ETH, die vielleicht sinnvollste Krypto-Aktie. Ich bin bullisch auf die Funktionen, die auf Ethereum gebaut werden und die Köpfe, die dahinter stehen. Layer-2-Blockchains haben in den letzten zwei Jahren massiv an Volumen und Wachstum gewonnen und ich sehe nicht, warum sich das ändern sollte. Meine Strategie ist es, sie zu staken und einfach liegen zu lassen. Etwa 0-1 % des Portfolios.

Bitcoin ist für mich das bessere Gold. Es ist wirklich knapp und deutlich flexibler handelbar als Gold. Zeitgleich ist es dezentral und nicht massiv abhängig von Zentralbanken oder ähnlichem. Jetzt ist es noch sehr volatil aber langfristig sollte die Volatilität immer geringer werden, sodass es wirklich als Inflationsschutz genutzt werden könnte. BTC hat noch ordentlich Upside-Potenzial nach oben und für mich ein 1-2 % Portfolio Kandidat

Fundamental: 2J CAGR 60%, NP 38%, ROE 27%

Nu, das wahrscheinlich bekannteste Fintech der letzten Jahre und die Geschichte Lateinamerikas. Viel Geschäft, noch mehr vor sich. Die Fundamental-Daten sehen sehr gut aus, die Expansion läuft. Nu bedient underbanked Menschen mit Top-Notch-Technologie und Produktdesign.

Fundamental: 2J CAGR 23%, NP 40%, FCF 50%, ROIC 52%, ROCE 31%, ROE 33%, ROA 24%

Die fundamentalen Daten sind extrem stark. Sie sind gut positioniert, um weiter zu wachsen und auch in einem guten Trend. In der Data-Center-Branche ist man innovationsstark und hat noch den Gründer an Bord. Der größte Konkurrent ist zugleich auch ziemlich langsam geworden und man hat ihn zum ersten Mal in Bezug auf Marktanteile überholt. Ich bin gespannt, wie es weitergeht.

Fundamental: NP 4%, FCF 7%, ROCE 10%, ROE 14%

Ein sehr starker Logistiker mit guter FCF Marge, viel Wissen im Konzern und auch viel Optimierungspotenzial. Mit Robotik sollte man bald noch viel mehr herausholen können. Bei mehr Onlinehandel sollte DHL gute Profite erzielen können. Zudem positioniert man sich auch in anderen Bereichen.

Fundamental: 2J CAGR 12%, NP 30%, FCF 30%, net debt negativ, ROIC 24%, ROCE 40%, ROE 55%, ROA 20%

Die Daten sprechen für sich. ASML, der Maschinenbauer Europas und Monopol in dem, was er macht. Historie pur und in einem guten Trend positioniert. Kaum Nachteile, außer China, das alles dafür tut ASML zu überholen und die Tatsache, dass es zu wenige und immer weniger Kunden gibt. Da die Herstellung von Chips so schwer ist, könnte das zu Preiskämpfen führen.

Pershing Square ist der interessante Hedgefonds. Er handelt mit 80% zum NAV und ist damit recht stabil im Durchschnitt. Schaut man sich den Fond an, vor allem die Historie ist nicht nur die Performance gut, sondern auch die jetzigen Werte. Ein kleines Stückchen Dividende kriegt man auch und damit für jeden, der Value sucht aber Wachstum kaufen will, ein guter Trade-off. Mit Amazon, Alphabet, Chipotle, RBI, Brookfield, Hilton und Co. kann man meiner Meinung nach nicht viel falsch machen und sollte gute interne Renditen erzielen.

Fundamental: 2J 12% CAGR, GP 58%, NP 30%, FCF 20%, ROIC 30%, ROCE 30%, ROE 34%, ROA 25%,

Alphabet, die nach Marktkapitalisierung stärkste Firma der USA, kennt jeder. Die Aktie hat viel zu bieten und hat eine gute Diversifikation. Das Cloud-Geschäft wächst gut, die KI läuft, YouTube ist die attraktivste Streaming-Plattform der Welt und die Google X-Sparte läuft auf Hochtouren. Das einzige Problem ist eher der regulatorische Stress und die Monopol-Feststellung. Trotz allem sehe ich eine positive Zukunft für Alphabet und halte sie für massiv unterbewertet. Entgegen dem Markt glaube ich nicht, dass die Suche monetär unattraktiver wird. Die Standard-Suche wird immer per Links gesehen, das heißt nicht, dass KI-Suchen nicht massiv zunehmen aber wenn ich zu Adidas gehe, mache ich das nicht per Chat GPT. Von daher ist für mich Alphabet neben Amazon die beste Tech-Aktie. Zugleich gibt es viel zu tun im Unternehmen. Es gibt viel mehr Effizienz, die geschöpft werden könnte.

Fundamental: NP 15%, FCF 15%, ROE 13%

TMO ist gut positioniert in dem, was sie machen und hat interessante Sparten von Laborausrüstung bis zu Studienausführung und Überwachung. Man verdient ordentlich und hat in den letzten Jahren gut am Aktienwert verloren, sodass man jetzt recht fair dasteht. Fundamental ein solider Wert.

Fundamental: 2J 4% CAGR, NP 14%, FCF 12%, ROIC 13%, ROCE 16%, ROE 32%

Honeywell ist ein Industriekonglomerat, das sich in die einzelnen Sparten zerlegt. Mit den Spin-offs erhoffe ich mir mehr Fokussierung und Wachstum in den einzelnen Sparten und auch eine bessere Bewertungen. Die Automation-Sparte finde ich am interessantesten mit der Aero-Sparte. Die Spezialchemie-Sparte würde ich wahrscheinlich verkaufen.

Fundamental: 2J 3% CAGR, NP 9%, FCF 12%, ROE 11%

Siemens Healthineers ist ein innovativer Healthcare-Maschinenhersteller, der gut verdient. Die Produkte, die man anbietet, sind deutlich besser als die der Konkurrenz und man wächst in der wichtigsten Sparte recht gut. Fundamental solide,aber es geht noch besser. Mit den Deals, die angekündigt wurden, nehme ich an, dass Siemens Healthineers immer mehr sich in den Markt integriert und somit der Partner für Krankenhäuser und Kliniken wird.

mRNA ist eine vielversprechende Technologie. Die Pipeline ist erfolgsversprechend und man handelt knapp über den Cashbestand. Mit Insta Deep eine AI-Healthcare-Startup drin, ist Biontech auch dort gut dabei und hat einen der größten Computerstacks der Welt. BioNTech ist gut positioniert, um langfristig erfolgreich zu sein.

Fundamental: NP 4.5%, FCF 3.5%, ROE 14%

Logistiker, der sich auf Express-Sendungen konzentriert hat und dort gut positioniert ist. Hat in Amerika eine sehr gute Position und die Expansion und Optimierung des internationalen Geschäfts läuft auch immer besser. Man verdient fundamental okay und gibt eine stabile Dividende. Mit Online-Handel sollte man langfristig wachsen und gut verdienen können.

Fundamental: 2J 14% CAGR, NP 17%, FCF 32%, ROIC 13%, ROCE 14%, ROE 100%

Biotech-Firma mit viel Innovation, hoher Pipelineerfolgsquote und Biosimilar-Sparte. Gleichzeitig mit Martide ein Wegovy-Kandidat und gut profitabel. Amgen ist einfach einzigartig in der Pharma-Sparte durch die Art und Weise wie man arbeitet.

Fundamental: 2J 15%CAGR, 29% NP, FCF 34%, ROIC 18%, ROCE 25%, ROE 55%, ROA 14%

Moody's ist einer der drei Großen Ratingagenturen und hat gute und konstante fundamentale Daten. Zugleich haben sie ein Duo pol mit S&P. Die Plattform wird konkretisiert und verbessert und sollte langfristig besser positioniert sein für mehr Umsatz.

Fundamental: 2J 11% CAGR, NP 34%, FCF 17%, net debt negativ, ROIC 14%, ROE 25%, ROA 12%

Chip-Designer. Bei komplexeren Chips braucht man auch immer bessere Software. Synopsys hat gute IP und Software und mit dem Kauf von Ansys positioniert man sich hier noch besser. Der Markt wächst gut, man hat gute fundamentale Daten und einen erfahrenen CEO. Das Geschäftsmodell an sich ist recht lukrativ und bringt durch Royalties und Co. sehr stabiles Umsatz ein.

Fundamental: NP 21%, FCF 11%, ROIC 11%, ROCE 15%, ROE 20%, ROA 10%

Fundamental ein guter Wert in einer wichtigen Branche mit hoher Dividendenrendite von 7%. Mit steigendem Energiebedarf, Infrastrukturausbau und Technologieausbau sollte man Grundstoffe immer mehr brauchen, zeitgleich wollen die Menschen immer weniger damit zu tun haben und deshalb werden die Minen immer seltener.

Fundamental: OP 21%

Erneuerbare Energie Anbieter mit Fokus auf Offshore Ebene. Nicht nur investiert man stark, sondern man sammelt natürlich immer mehr neues Wissen bei einer schnell veränderten Branche. Abgesehen von den Investition ist man gut positioniert und sieht fundamental extrem gut aus. Dass man aber immer weiter investiert, zeigt aber auch die Ambition von Ørsted. Der dänische Staat ist mit 50 % der Hauptaktionär.

Holdinggesellschaft mit Anteilen an Ferrari, Stellantis, Philips, CNH Industrial, Iveco und mehr. Handelt mit Abschlag zum NAV und hat in Ihrem Venture- oder Private-Company-Bereich interessante Anteile. The Economist, Neuralink und Co.

Fundamental: 2% CAGR 2J, NP 10%, FCF 7%, ROIC 13%, ROCE 20%, ROE 49%

PepsiCo kennt jeder, und besonders viel gibt es nicht zu erzählen. Marge ist okay, die Kennzahlen sind gut und die Aktie ist gut abgeschmiert, weshalb ich sie jetzt eingekauft habe. Konsum-Riese, der um die Inflationsrate wächst und in den Supermärkten gut positioniert ist.

F: 2j 7% CAGR, NP 16%, FCF 18%, ROIC 10%, ROCE 20%, ROE 26%

Stellt Gesundheitsprodukte für Konsumenten her. Fundamental sehr gut und in der wichtigsten Branche unterwegs für die Kunden. Starke Marke und Präsenz in Europa mit besserem Potential für die USA. Der Aufsichtsrat ist stark und die Strategie für die Zukunft auch. Hat eigentlich selten nicht geliefert, was es auch versprochen hat.

F: 2J 26% CAGR, NP 34%, FCF 26%, ROIC 26%, ROCE 76%, ROE 88%, ROA 26%

Novo, der Wert der letzten Jahre und wahrscheinlich einer der profitablesten Pharmaunternehmen. Ich finde den Aktienfall zu stark und erhoffe mir gleichzeitig bessere Execution von der Chefetage. Fundamental stark mit viel Wachstumspotential, gleichzeitig hat man jetzt die Chance mit dem erwirtschafteten Geld ordentlich in die Zukunft zu investieren. Mit der Novo Foundation einen wichtigen Shareholder an der Seite, der Zugang zu vielen Unternehmen bietet.

Gut gefallen und bei der geopolitischen Lage, in der wir uns befinden, sollte man steigende Preise halten können. Auch so hat man gute Kapital-Effizienzen. Gleichzeitig kann natürlich bei weniger Handel auch nicht mehr ausgeliefert werden, was auch ein Nachteil sein kann. Ich persönlich glaube aber, dass man mehr davon profitiert. Zugleich hat man mit Gemini eine gute Allianz geschmiedet, um besseren Service zu liefern und das Business stabiler zu machen.

Nach einem Bankenbericht stark gefallen, aber nicht wirklich berechtigt. Bei 130 wird es wieder verkauft. Wäre 30% bei max. 6-12 Monate halte Zeit.

Gut profitabel und abgestraft aufgrund von baldigen Patentabläufen. Ich glaube daran, dass Genmab aber neue Kandidaten hervorbringen kann. Die Plattform ist gut, die Pipeline auch. Zudem ist man in Dänemark einzigartig positioniert, um von Talenten zu profitieren.

Biosimilars sind die interessantesten Medikamente der nächsten Jahre und werden ordentlich wachsen. Sie sind profitabel und schön günstig, vor allem aber helfen sie den Patienten. Zugleich sind sie nicht so schnell replizierbar wie Generika und haben daher einen natürlichen Schutz. Formycon ist hier gut positioniert, aber auch sehr klein und deshalb eine Wette, die entweder gutes Geld bringt oder wahrscheinlich aufgekauft wird. Vielversprechende Kandidaten in der Pipeline wie Keytruda haben zudem auch viel Wettbewerb, wo es spannend bleibt, wie man sich positionieren kann, denn Formycon vermarktet seine Biosimilars nicht selbst.

Evotec steht in der einem guten Trend okay da: Biotech-Forschung, API-Herstellung und Biosimilar-Hilfe. In den letzten Jahren gab es viele Probleme, wie den Rücktritt des CEO und Fehlmanagement aber das soll alles geändert werden. Falls das klappt, könnte die Aktie gut positiv drehen. Falls nicht, wird das Unternehmen wahrscheinlich übernommen. Der Trend, dass Unternehmen sich immer mehr externe Forschung holen, um Kosten zu sparen, wird bleiben. Novo und andere sind auch investiert ist aber ein hoch Risiko Play.

Ein Maschinenbauer, der eine sehr gute Marktstellung hat. Er erzielte gute Margen und ist gut positioniert, um auch der Chip-Branche mehr zu geben. Zum Nachteil von sich selbst ist man sehr asienabhängig, wie fast jeder Maschinenbauer heutzutage. Nach gutem Wachstum hat sich das Unternehmen verlangsamt aber rechnet mit neuem Wachstum in den nächsten Jahren.

Hart getroffen worden von den Corona-Geschichten und hat der Marke einiges das Leben erschwert. Zudem nehmen die Sales in COVID-Vaccine ab. Die Technologie ist aber gut und die Pipeline ist vielversprechend. Falls sie nur ein paar der im Jahr 2022 versprochenen Kandidaten herausbringen können, wird die aktuelle Bewertung mehr als Verdoppelt . Man hat auch eine Partner-Pipeline mit Merck.

Merck verliert ihr Keytruda-Patent und gerade deshalb ist der Markt so nervös. Ich hingegen glaube, dass man einiges davon kompensieren kann und dass Merck nicht so viel Marktanteil verliert wie man denkt. Die Pipeline ist groß, das Geld ist da und das Personal und die Chefetage bereiten sich schon auf den Patentverlust vor. Nicht zu vergessen ist auch, dass er erst 2028 kommen wird.

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